在存款利率下行趋势下，券商理财产品越来越受到上市公司的青睐。

　　11月25日 ，上市公司有友食品发布委托理财公告称
，将使用暂时闲置募集资金5000万元认购华安证券的两款浮动收益凭证，期限分别为92天和183天 ，预计年化收益率在1.5%~3.1% 。在国有大行一年期定期存款利率已降至1.1%的背景下，上述产品收益率着实“吸睛”
。

　　券商中国记者统计发现
，今年以来，上市公司对券商理财产品的关注度不断提升。尤其是下半年 ，券商理财产品占上市公司理财总额的比重均值已升至11.77%
，而上年同期还不到10% 。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉对券商中国记者分析称，这主要跟上市公司风险偏好转变有关 ，而券商理财产品在收益率和安全性方面具有相对优势
，预期短期内这一趋势将持续。

　　券商理财产品受追捧

　　Wind显示，以认购日期为准 ，截至11月26日
，今年有1109家上市公司，合计认购理财产品金额达8168.02亿元
。

　　相比去年 ，不仅今年上市公司用来理财的“闲钱 ”明显缩水了
，理财配置策略也发生了一些变化。

　　数据显示，截至11月26日 ，今年存款类产品（包含存款、定期存款 、通知存款
、结构性存款）占去上市公司理财产品总规模的八成，其中结构性存款最受上市公司欢迎
，合计认购金额达5395.73亿元 。其次是银行理财产品，认购金额为755.09亿元
。紧随其后的是券商理财产品 ，认购金额为504.78亿元。投资公司理财产品、信托和逆回购的认购规模均在200亿元以下 。

　　相对上年同期
，存款类产品和银行理财产品占上市公司理财规模的比重较为稳定
。不过，券商理财产品占上市公司理财总额的比重均值从8.97%上升到9.64% ，与此相对应的
，信托和投资公司理财产品所占比重则有所下降。尤其是下半年来，上市公司认购券商理财产品增多的趋势更加明显 。Wind显示 ，7月初至今
，券商理财产品在上市公司理财总额的比重已升至11.77%
。

　　券商理财产品收益率更吸睛

　　田利辉对券商中国记者分析称，上市公司认购券商理财产品热度增加 ，主要跟其提升了对低波动 、低风险资产的偏好有关。而且
，券商理财产品收益相对稳健，并具有良好的流动性 。

　　据了解 ，券商给上市公司提供的理财产品主要是收益凭证、资产管理计划
、质押式报价回购业务产品
。其中，收益凭证以其特有的“保本
”属性向来受到上市公司青睐
，这也是券商理财产品中占比最重的部分。不过，进一步拆分数据会发现 ，收益凭证依然占优
，券商资产管理计划在上市公司理财配置中的排位也渐渐上升，尤其是集合资产管理计划 。

　　以最近一个月为例 ，认购券商理财产品的36家上市公司中
，过半都配置了资产管理计划。三川智慧、福斯特 、众兴菌业（维权）等上市公司甚至全部认购券商资产管理计划，认购金额分别为1.5亿元
、1.4亿元和0.4亿元
。

　　相对来说 ，券商资产管理计划的收益率多数在3%以上
，显著高于银行的结构性存款和大额存单（多在3%以下）。比如众兴菌业披露的公告提到，其于5月27日认购了太平洋证券的一则固收类集合资管计划 ，本金5000万元
，并在10月30日前赎回了本金，最终收益为176.36万元 ，实际年化收益达8.47% 。

　　再比如三川智慧近期披露的公告，其认购的国泰君安一款单一资产管理计划
，产品业绩计提基准4%；认购的世纪证券的某集合资产管理计划，年化收益率为6%；认购的广发证券某集合资产管理计划 ，年化收益率为3%
。

　　有券商非银分析师曾对券商中国记者指出
，券商集合资产管理计划不仅在安全和收益等方面具有优势，且还可根据客户需求来定制 ，单一资产管理计划即属于此类。因此
，券商资产管理计划获得的上市公司青睐度也不遑多让 。

　　推动产品创新与服务优化

　　“短期内，券商理财产品受追捧的趋势有望延续
。”田利辉认为 ，在市场环境、投资者风险偏好及券商理财产品特性的共同作用下
，上市公司对低风险理财产品的需求将持续。田利辉还表示，该趋势将促进券商理财产品业务增长 ，推动产品创新与服务优化 。

　　总体看
，上市公司认购的券商资产管理计划产品以固收类为主
。从业务角度归类，券商资产管理计划属于私募资管。记者注意到 ，券商私募资管规模今年持续企稳回升，而固收类产品正是核心驱动力 。Wind显示
，截至9月份，券商固收类资管产品存续规模已达4.70万亿元 ，占整个券商资管产品规模的81.56%
。

　　从上市券商三季报业绩来看
，前三季度，在经纪 、投行等收费类业务都乏善可陈的情况下 ，资管业务则体现一定的韧性。43家上市券商合计实现资管业务净收入337.72亿元
，同比下降2.51%，其中近六成券商都实现正增长 。

　　田利辉表示 ，随着上市公司加大对券商理财产品的关注度
，券商应加强风险管理，并努力提升市场竞争力 ，以应对日益增长的客户需求和激烈的市场竞争。