来源：我的焦炭COKE

　　集运欧线大跌 ，后市走势如何？

　　申银万国期货：集运指数（欧线）期货大幅下跌主要是受弱现实发酵影响 。11月中下旬
，运价相较此前宣涨“打折 ”落地使得盘面对弱现实的计价增加
。目前市场处于现实和预期的博弈之中。在12月挺价函已多数公布以及11月挺价“打折
”落地的情况下，春节前的发运需求可能是影响市场的主要因素 。如果船司12月的挺价意愿较高 ，且涨价推动装载率有效提高
，短期盘面可能震荡运行
。若需求未能出现有效反弹，加上2025年可能面临的供给过剩格局 ，今年四季度以来阶段性的反弹走势可能接近拐点。

　　东证期货：近日，以色列就与真主党达成停火协议进行高级别磋商 。中东局势缓和对市场情绪形成冲击
，红海通航可能带动欧线下挫，远月合约短期承压
。集运指数（欧线）期货2502合约2700点的位置对应大柜价格约4000美元/FEU。市场前期对2502合约估值存在较大分歧 ，地缘局势助推空头情绪
，盘面大跌 。不过，明年2月前红海通航存在较大不确定性 ，预计短期2502合约交易重心将从旺季提涨转移至博弈复航
，波动幅度相对较大，建议短期轻仓为主 ，以宽幅震荡思路对待。

　　格林大华期货：短期市场供大于求
，11月中下旬现货价格走低，期货盘面破位下行 ，价格震荡偏弱
。OOCL 、HMM
、MSC、COSCO等主要航司均宣涨12月运价
，大柜报价在6000美元/FEU左右。目前6000美元/FEU的价格还未被盘面交易，12月为春节前的发运旺季 ，需求有望增加，增加宣涨落地的可能性 。若宣涨落地
，集运指数（欧线）期货2502合约深跌后还会有上涨空间，关键看宣涨落地和12月出货情况
。

　　供需双弱 ，工业硅继续探底？

　　国信期货：短期来看
，工业硅基本面处于供需双弱态势，加之库存高企 ，价格向上向下均受限
，盘面维持低位震荡。短期工业硅价格可能被压制在低位，12月份西南地区电价会再次上调 ，西南企业停炉速度会加快 。不过
，12月中旬之前宏观方面可能有政策预期，工业硅价格或低位反弹
。总体来看 ，在供需格局没有大的变化的情况下
，工业硅价格向上空间不大。

　　长安期货：北方地区开工相对稳定，部分地区企业有复产消息传出 ，因此，供需失衡局面虽有缓解
，但并未从根本上得以解决，整体供应仍相对宽松 。在旧仓单注销流入现货市场的过程中 ，硅厂减产和贸易商惜售效果不佳
，加之12月终端组件排产下行 、产业链库存积压，年底出现需求爆发的预期降低
。当前低价货源增多 ，硅厂生产压力依旧较大
，供应处于高位，而下游难有需求支撑 ，在供需双弱的态势下
，硅价或继续探底。

　　中信建投期货：从供需看，西南厂家继续减产 ，西北厂家开工小幅增加
，供应量总体趋减，但多晶硅减产落地情况仍待进一步明朗 ，当前基本面仍倾向于供应过剩 。市场等待老仓单集中注销后新仓单的注册情况，以及下游多晶硅减产情况
，因此盘面震荡运行
。长期来看，尽管行业面临亏损 ，但工业硅供过于求的压力将继续压制盘面。

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